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Berkshire relata queda nos lucros, mas formidável estoque de caixa

A Berkshire Hathaway relatou no sábado uma queda acentuada nos lucros do primeiro trimestre, impulsionada em grande parte pela menor receita de investimentos, enquanto o presidente-executivo do conglomerado, Warren E. Buffett, se prepara para falar em sua reunião anual de investidores.

Esses resultados desmentem um aumento nos lucros operacionais, que acompanham os lucros reais que o conjunto de empresas da Berkshire produz, e no formidável tesouro de caixa da Berkshire – que totalizou quase 189 mil milhões de dólares em 31 de março – que aponta para a saúde robusta da empresa.

Os últimos resultados da empresa serviram de pano de fundo para a reunião no centro de Omaha, que será a primeira da Berkshire desde a morte, em novembro, de Charles Munger, parceiro de negócios de longa data e alter ego de Buffett, aos 99 anos.

Nos primeiros três meses do ano, Berkshire reportou US$ 12,7 bilhões nos lucros atribuíveis aos seus acionistas, uma queda de 64% em relação ao mesmo período do ano anterior. O que provocou a queda foi uma queda acentuada no valor do papel da vasta carteira de investimentos da Berkshire, embora Buffett há muito tenha alertado os acionistas para ignorarem as flutuações nas participações acionárias da empresa.

A Berkshire também revelou que reduziu sua enorme participação na Apple, que Buffett chamou de uma das participações mais importantes de sua empresa, em cerca de 13% no trimestre. Ela agora possui cerca de US$ 135,4 bilhões, abaixo dos US$ 174,3 bilhões no final de 2023. (O executivo-chefe da Apple, Tim Cook, está participando da reunião anual.)

Olhando para os lucros operacionais, a métrica preferida de Buffett porque mede a saúde tangível dos negócios da Berkshire, a empresa reportou um ganho de 40%, para US$ 11,2 bilhões. Isso foi impulsionado por mais do que duplicar o negócio principal de subscrição de seguros da Berkshire, uma vez que a sua seguradora Geico cobrou prémios mais elevados por apólice e reportou menos sinistros, enquanto a sua divisão de resseguros não sofreu quaisquer impactos de catástrofes no primeiro trimestre deste ano.

Esses ganhos compensaram resultados mais fracos em outras partes do império de Buffett, incluindo uma queda de 8% no lucro líquido da ferrovia BNSF devido a menores remessas de combustível em comparação com bens de consumo e menores receitas de sobretaxas de combustível.

A sua cadeia de paragens de camiões Pilot Travel Centers, da qual adquiriu o controlo total em Janeiro, reportou uma queda de 19 por cento nos lucros líquidos, uma vez que o negócio registou margens mais baixas nas vendas de combustível e despesas operacionais mais elevadas.

E a Berkshire revelou que a sua concessionária PacifiCorp, que opera no Ocidente, enfrenta investigações e ações judiciais federais e estaduais por qualquer papel que desempenhou nos incêndios florestais em 2020 e 2022.

O relatório de lucros foi divulgado antes da reunião da Berkshire, que reunirá dezenas de milhares de acionistas da Berkshire na arena CHI Health Center, na cidade natal da empresa, para assistir Buffett responder a perguntas.

Entre os tópicos que provavelmente irá discutir – alguns com a ajuda dos seus principais assessores, incluindo o seu provável sucessor, Gregory Abel – estão a sua perspectiva sobre a economia e as eleições de Novembro e onde vê oportunidades de investimento.

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